मार्जिन अकाउंट क्या है और यह कैसे काम करता है?

What is a Margin Account ? एक मार्जिन खाता एक प्रकार का ब्रोकरेज खाता है जो आपको अपने खाते में संपत्ति के खिलाफ उधार लेने की अनुमति देता है। अपने खाते में संपत्ति उधार लेना मार्जिन ऋण के रूप में जाना जाता है और असुरक्षित ऋणों की तुलना में कम ब्याज दर हो सकती है।

यदि आपके मार्जिन खाते में इक्विटी बहुत कम हो जाती है, तो ब्रोकरेज बिना किसी चेतावनी के आपके निवेश को बेच सकता है।

जब आप ब्रोकरेज खाता खोलते हैं, तो आपके पास नकद खाता या मार्जिन खाता खोलने का विकल्प हो सकता है। दोनों प्रकार के खाते आपको स्टॉक और अन्य निवेश खरीदने और बेचने की सुविधा देते हैं। 

लेकिन मार्जिन खाते आपको अपने खाते में संपत्ति के खिलाफ पैसे उधार लेने की सुविधा भी देते हैं।

ये ऋण आकर्षक हो सकते हैं, खासकर जब वे कम ब्याज दर की पेशकश करते हैं और क्रेडिट जांच की आवश्यकता नहीं होती है। हालांकि, यदि आप मार्जिन ऋण स्वीकार करते हैं तो आप उन सभी जोखिमों को समझना चाहते हैं जो आप ले सकते हैं।

मार्जिन खाते कैसे काम करते हैं?

एक मार्जिन खाता एक ब्रोकरेज खाता है जो आपको पैसे उधार लेने के लिए अपने खाते को संपार्श्विक के रूप में उपयोग करने का विकल्प देता है।  

सर्टिफाइड फाइनेंशियल प्लानर और Facet Wealth सह-संस्थापक ब्रेंट वीस कहते हैं, “इसे एक निवेश खाते के रूप में सोचें, जिसके साथ क्रेडिट की एक पंक्ति जुड़ी हुई है ।” “इसी तरह एक घर में होम इक्विटी लाइन ऑफ क्रेडिट कैसे हो सकता है।” 

आप डिफ़ॉल्ट रूप से एक मार्जिन खाते के साथ स्थापित हो सकते हैं, या नकद खाते से एक मार्जिन खाते में स्विच कर सकते हैं यदि आपने कम से कम मार्जिन खाते की न्यूनतम शेष राशि की आवश्यकता को पूरा किया है।

एक बार जब आप एक मार्जिन खाता स्थापित कर लेते हैं, तो आपके खाते की शेष राशि निर्धारित कर सकती है कि आप कितना उधार ले सकते हैं। हालांकि, कुछ निवेश, जैसे स्टॉक जो एक्सचेंज के बजाय ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) का व्यापार करते हैं , मार्जिन योग्य नहीं हो सकते हैं – जिसका अर्थ है कि आप उनके खिलाफ उधार नहीं ले सकते।  

“जब तक आपके पास पर्याप्त कर योग्य निवेश है, तब तक मार्जिन ऋण कम ब्याज दरों पर नकदी तक पहुंचने का एक आसान तरीका प्रदान कर सकते हैं,” वीस कहते हैं। “कुछ निवेशक अपनी क्रय शक्ति बढ़ाना चाहते हैं और यहां तक कि कुछ निवेशों पर सट्टा लगाना चाहते हैं, और एक मार्जिन ऋण ऐसा करने का एक आसान तरीका है, लेकिन उन्हें इस तरह के निर्णय से जुड़े अतिरिक्त जोखिम से अवगत होना चाहिए।”

मार्जिन ऋण की लागत कितनी है?

मार्जिन खाता ऋण अन्य उधारदाताओं से ऋण या ऋण की रेखा से थोड़ा अलग होते हैं। और, कुछ स्थितियों में, यह अन्य ऋण विकल्पों की तुलना में बहुत आसान और कम खर्चीला हो सकता है।

” यह मार्जिन ऋण स्थापित करने के लिए स्वतंत्र है, जो ऐसा नहीं है जब आप एक बंधक लेते हैं, जहां आपके पास ऋण शुल्क होता है, कभी-कभी अंक देना पड़ता है, और अक्सर घर के मूल्यांकन के लिए भुगतान करना पड़ता है,” एरिन कहते हैं स्कैनेल, Ameriprise Financial के साथ एक निजी धन सलाहकार । “इनमें से कोई भी लागत मार्जिन ऋण के साथ मौजूद नहीं है।” 

मार्जिन ऋणों को भी आम तौर पर क्रेडिट चेक या अग्रिम शुल्क की आवश्यकता नहीं होती है, और उनके पास क्रेडिट कार्ड या असुरक्षित व्यक्तिगत ऋण की तुलना में कम ब्याज दरें हो सकती हैं। हालांकि, दरें अक्सर परिवर्तनशील होती हैं – ब्रोकर की आधार दर के आधार पर, साथ ही एक मार्जिन दर जो आपकी बकाया राशि पर निर्भर करती है।

मार्जिन ऋण के साथ एक निर्धारित चुकौती अवधि भी नहीं है, और कुछ उधारकर्ता ऋण का भुगतान करने की प्रतीक्षा करेंगे जब तक कि वे पैसे का उपयोग करके खरीदी गई संपत्ति को बेच नहीं देते। हालांकि, ऋण बकाया होने पर ब्याज अर्जित करना जारी रहेगा।

मार्जिन खाते के फायदे और नुकसान क्याहैं?

•       अर्हता प्राप्त करना आसान है।ऋण सीमा आपकी साख के बजाय आपकी सीमांत संपत्ति के शेष द्वारा निर्धारित की जा सकती है।

•       तेजी से वित्त पोषण।एक बार आपका मार्जिन खाता खुल जाने के बाद कोई बड़ी आवेदन प्रक्रिया नहीं होगी। “यदि कोई आपात स्थिति उत्पन्न होती है, तो आप अक्सर 72 घंटों के भीतर धन प्राप्त कर सकते हैं,” स्कैनेल कहते हैं। 

•       असुरक्षित ऋण की तुलना में कम दरें।क्योंकि वे सुरक्षित ऋण हैं, आपको अन्य सामान्य प्रकार के क्रेडिट खातों की तुलना में कम ब्याज दर प्राप्त हो सकती है।

•       संभावित रिटर्न बढ़ाएं।उधार के पैसे से निवेश खरीदना आपके समग्र रिटर्न को बढ़ा सकता है।

•       बाजार में गिरावट होने पर बेचने से बचें।लंबी अवधि के निवेशक जिनके निवेश अच्छा प्रदर्शन नहीं कर रहे हैं, लेकिन जिन्हें नकदी की जरूरत है, वे बाजार में गिरावट के दौरान बेचना नहीं चाहते हैं।

•       कर योग्य घटनाओं को स्थगित करें।“अपने निवेश के खिलाफ उधार लेने से आपको संपत्ति बेचने और कर योग्य घटना बनाने से बचने में मदद मिल सकती है,” वीस बताते हैं। यदि आपने अपने निवेश को लाभ के लिए बेचा है, तो आपको अपने लाभ पर पूंजीगत लाभ कर का भुगतान करना पड़ सकता है ।  

दोष

•       बढ़ा हुआ खतरा।एक जोखिम है कि आप ऋण चुकाने में सक्षम नहीं होंगे, खासकर यदि आपके निवेश (या आपके द्वारा ऋण के साथ खरीदे गए निवेश) में गिरावट आती है। आप मूल रूप से निवेश किए गए से अधिक खोने से भी दूर हो सकते हैं।

•       आपको अपने निवेश को बेचने के लिए मजबूर किया जा सकता है। ” यदि ऋण की शेष राशि एक निश्चित सीमा से अधिक हो जाती है, तो संरक्षक या तो किसी खाते के मालिक को अधिक धन जमा करने के लिए मजबूर कर सकता है या ऋण को कवर करने के लिए अपने निवेश को बेच सकता है,” वीस ने चेतावनी दी। यदि ऐसा होता है, तो हो सकता है कि आपके पास यह कहने की स्थिति न हो कि कब या कौन से निवेश बेचे जाते हैं।

•       ब्याज अर्जित होता है और दरें बदल सकती हैं।आपके ऋण के बकाया होने पर उस पर ब्याज मिलता रहेगा और दर किसी भी समय बदल सकती है।

•       ऋण संग्रह के लिए भेजा जा सकता है।यदि आपकी संपत्ति आपके ऋण को कवर नहीं कर सकती है और आप ऋण का भुगतान नहीं करते हैं, तो इसे संग्रह में भेजा जा सकता है (जो आपके क्रेडिट को नुकसान पहुंचा सकता है)। आप पर मुकदमा भी किया जा सकता है और आपकी मजदूरी या बैंक खाते को सजाया जा सकता है।

मार्जिन कॉल क्या है?

मार्जिन खातों में “रखरखाव की आवश्यकता” होती है, जो कि आपके मार्जिन खाते में कितनी इक्विटी होनी चाहिए। कम से कम, आपको मार्जिन ऋण लेते समय कम से कम 50% इक्विटी की आवश्यकता हो सकती है और आपके खाते के वर्तमान मूल्य के आधार पर चल रहे 25% इक्विटी की आवश्यकता हो सकती है। हालांकि कुछ दलालों के “हाउस रूल्स” को उच्च रखरखाव स्तर की आवश्यकता हो सकती है।

“यदि बहुत अधिक उधार लेने या खराब प्रदर्शन करने वाले निवेशों के कारण ऋण की शेष राशि इस सीमा से अधिक हो जाती है, तो कस्टोडियन को आवश्यकता हो सकती है कि खाता मालिक कमी को कवर करने के लिए अतिरिक्त धनराशि प्रदान करे – जिसे मार्जिन कॉल भी कहा जाता है,” वीस बताते हैं।

मार्जिन कॉल के विभिन्न प्रकार होते हैं , लेकिन एक साधारण उदाहरण के रूप में, मान लें कि आपके पास एक मार्जिन खाता है जिसमें $10,000 प्रतिभूतियों में निवेश किया गया है और $5,000 के लिए मार्जिन ऋण लें। 

यदि आपके खाते का कुल मूल्य $7,500 तक गिर जाता है, तो आपके पास केवल 25% इक्विटी ($7,500 घटा $5,000 ऋण $2,500 है)। यदि खाता नीचे गिरता है तो मार्जिन कॉल हो सकती है।

त्वरितटिप: समान रखरखाव और मार्जिन कॉल नियम लागू हो सकते हैं, भले ही आप ऋण का उपयोग कैसे भी करें। यहां तक कि अगर आप पैसे का निवेश नहीं करते हैं, तो आप मार्जिन कॉल के अधीन हो सकते हैं यदि आप जिन संपत्तियों का उपयोग संपार्श्विक के रूप में कर रहे हैं, मूल्य में गिरावट आई है।

“इस बिंदु पर, खाता मालिक या तो खाते में नकद जमा कर सकता है या ऋण का भुगतान करने के लिए निवेश बेच सकता है,” वीस कहते हैं। “यदि मार्जिन कॉल समय पर संतुष्ट नहीं होती है, तो संरक्षक खाता मालिक को सूचित किए बिना खाते में बिक्री के लिए बाध्य कर सकता है।”

मार्जिन पर निवेश का एक उदाहरण

मार्जिन ऋण का उपयोग करने वाले निवेशक अक्सर धन का पुनर्निवेश करते हैं। ऐसा करने से, वे अपनी संभावित आय को बढ़ाने के लिए उत्तोलन (अर्थात, ऋण) का उपयोग कर सकते हैं । लेकिन वे अधिक जोखिम भी ले रहे हैं।  

“यह हमेशा एक अच्छा विचार की तरह लगता है जब बाजार ऊपर जा रहे होते हैं,” वीस कहते हैं। “लेकिन यह जल्दी से बदल सकता है, और मार्जिन ऋण बहुत अधिक जोखिम पेश करते हैं, नुकसान को बहुत जल्दी बढ़ाते हैं, और एक बहुत ही अवांछनीय वित्तीय परिणाम बनाते हैं।”

आइए एक उदाहरण देखें कि जब आप अपने स्वयं के पैसे से $100 – एक $10,000 निवेश पर कारोबार कर रहे स्टॉक के 100 शेयर खरीदते हैं तो रिटर्न कैसे बदल सकता है। फिर हम इसकी तुलना समान निवेश करने, साथ ही मार्जिन ऋण के साथ अतिरिक्त शेयर खरीदने से करेंगे।

परिदृश्य	कीमत बढ़कर $125 . हो जाने के बाद आप बेचते हैं	कीमत बढ़कर $75 . हो जाने के बाद आप बेचते हैं
अपनेदमपर $10,000 कानिवेशकरें	आप $2,500 . बनाते हैं     $125 x 100 = $12,500	आप $2,500 . खो देते हैं     $75 x 100 = $7,500
$10,000 मार्जिनऋणसहित $20,000 कानिवेशकरें	आप $5,000 . बनाते हैं     $125 x 200 = $25,000 $25,000 – $10,000 = $15,000	आप $5,000 . का नुकसान करते हैं     $75 x 200 = $15,000 $15,000 – $10,000 = $5,000

मार्जिन खाते बनाम नकद खाते

नकद खाते और मार्जिन खाते दो प्रकार के ब्रोकरेज खाते हैं, और आप प्रतिभूतियों का व्यापार करने के लिए किसी एक का उपयोग कर सकते हैं। यदि आपके पास मार्जिन खाता है, तो भी आपको मार्जिन ऋण लेने की आवश्यकता नहीं है।

संचय खाता	रोकड़ खाता
•  $2,000 की आरंभिक शेषराशि की आवश्यकता हो सकती है •   क्रेडिट की एक पंक्ति है जिसके खिलाफ आप उधार ले सकते हैं •   यदि कोई मार्जिन कॉल है तो ब्रोकरेज आपको निवेश बेचने के लिए मजबूर कर सकता है	• कुछ दलालों के पास न्यूनतम शेषराशि नहीं होती है • आप केवल वही पैसा निवेश कर सकते हैं जो आपने खाते में डाला है या अर्जित किया है • ब्रोकरेज आपको निवेश बेचने के लिए मजबूर नहीं कर सकता

Financial Take Away

मार्जिन खाते आपको अपने ब्रोकरेज खातों में क्रेडिट की एक पंक्ति के लिए संपार्श्विक के रूप में धन का उपयोग करने देते हैं। मार्जिन ऋण लेना अपेक्षाकृत आसान और त्वरित हो सकता है, और लोकप्रिय असुरक्षित क्रेडिट खातों की तुलना में ऋण की ब्याज दर कम हो सकती है।

हालांकि, निवेश करने के लिए मार्जिन लोन का उपयोग करने से आपके रिटर्न और नुकसान में वृद्धि हो सकती है। और आप बाजार और अपनी दलाली के चक्कर में होंगे। यदि आपके खाते का मूल्य गिरता है, तो आपके पास अपने खाते में नकद जोड़ने या अपने मार्जिन ऋण के हिस्से का भुगतान करने के लिए केवल कुछ दिन हो सकते हैं। अन्यथा, ब्रोकरेज आपके निवेश को बेच सकता है – संभावित रूप से कम से कम आदर्श समय पर।

“जब एक समग्र योजना के हिस्से के रूप में उपयोग किया जाता है, तो वे उपयोगी उपकरण हो सकते हैं, लेकिन उन्हें हमेशा एक बहुत बड़ी वित्तीय तस्वीर का सिर्फ एक पहलू माना जाना चाहिए,” वीस कहते हैं। “यदि आप अतिरिक्त निवेश खरीदने के लिए मार्जिन ऋण का उपयोग करने पर विचार कर रहे हैं तो बहुत सावधानी बरतें।”